从宏观角度，字节转大、小银行各完成了一次资产负债表扩张，相比传统银行间的资金空转加倍了货币创造，但资金仍停留在金融体系，并未流入实体经济。

从三年的总体变化来看，系元2023年年末相比2022年年初大型银行境内存款增加了356706亿元，增幅是36.3%，中小银行境内存款增加了301873亿元，增幅是30.5%。但是在这个过程中，宇宙业务并没有实体部门投资和消费的增加。

其中一个最重要的模式是，字节转大银行放贷、字节转小银行买债：部分资质较好的企业从大银行获取低息贷款，转存入存款利率更高的小银行，小银行在二级市场上购买债券。流动性扩张无法有效转化为实体部门的投资和消费需求，系元导致信用扩张效率下降和M1偏低。而2022年之后，宇宙业务大银行存款增速跟2022年相差无几，但是小银行的存款增速则大幅下降。

从以上数据看出，字节转中小银行存款增速并未如我们预料的那样，字节转大银行存款增速下降，小银行存款增速上升，数据揭示的趋势恰恰相反：2022年以前，小银行存款增速远远高于大银行，2022年大小银行增速相若。M2-M1剪刀差一般被理解为银行业外实体经济流动性松紧情况，系元M2增速过快表明货币流动性淤积于银行体系，系元出现空转的局面，那么是什么原因造成资金在银行体系空转的呢？近日有券商发布研究报告认为，近几年我国M2和存款增加不是存出来的，根据会计恒等式，银行体系的资产等于负债。

宇宙业务责任编辑：孟俊莲主编：张志伟。

字节转在我国目前中小银行之间的确存在较大的存款利差。加强金融消费者权益保护，系元既是维护金融安全和社会稳定的内在需求，也是金融业和经济社会长远健康发展的坚实基石。

其次，宇宙业务细化金融消费者权益保护的质量评价标准。适当加大案号等司法资源倾斜力度，字节转推动小额诉讼程序应适尽适，探索设立小额诉讼的诉前保全机制。

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者付乐北京报道随着经济发展，系元消费者权益保护的重要性日益凸显。当前，宇宙业务我国的金融消费者权益保护存在的突出问题不容忽视。